拉美：能源主导的轮动与人工智能转变 – BNY

2026-05-23 02:05 | FXSTREET

BNY的Bob Savage指出，南美股市受到大宗商品资金流入的推动，能源持仓远高于历史平均水平，投资者将该地区作为对冲战争相关供应冲击的工具。与此同时，结构性主题如人工智能基础设施、金融科技扩展以及巴西和智利的数据中心，预计将在未来几年支持银行、零售和教育行业的发展。

能源飙升与科技持仓减少形成对比

“拉美地区能源持仓的飙升始于1月美国对委内瑞拉的意外行动；随后因伊朗战争持续。若和平谈判达成可持续协议以重新开放霍尔木兹海峡，该地区面临的风险将是能源作为避险股的头寸回撤。与美国市场不同，美国信息技术板块在战争引发的通胀冲击中表现坚挺，而拉美地区的信息技术持仓则出现回落。”

“能源的飙升尤为显著——在五个月内达到三年平均水平的50%以上。相比之下，材料板块仅高出三年平均水平的25%，而信息技术板块则低于15%。市场将拉美股市视为对抗战争驱动供应短缺的大宗商品对冲工具，尽管实际利率对整体增长构成压力。”

“区域动态依赖于人口结构：人口同比增长0.6%，平均年龄为31岁。储蓄率上升，城市化加速了从农业向制造业和服务业的转变。银行、零售和教育仍是关键增长行业，人工智能将在其盈利能力和生产力中发挥关键作用。”

“智利和巴西推动了该地区数据中心的扩张——从目前约300个增加到2027年中期的400个。除了美国的超大规模云服务商，推动这一增长的科技生态系统还包括MercadoLibre、Globant、TOTVS、Nubank和Rappi。云服务需求旺盛，金融科技创新在整个地区蓬勃发展。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

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