美元：战争驱动的油价冲击模糊美联储的路径 – 德国商业银行

2026-03-11 19:34 | FXSTREET

德国商业银行（Commerzbank）的安杰·普雷夫克（Antje Praefcke）认为，美国通胀数据不太可能在短期内影响美元，因为市场关注的是石油和伊朗战争。她概述了冲突持续时间的两种情景及其对美联储政策和美元表现的影响，强调在新领导层下，美联储未来的反应可能会限制美元的持续上涨。

石油冲击情景与美联储信誉

"即使今天的数据低于预期，也不太可能对美元产生重大影响。"

"如果冲突相对迅速得到解决，导致油价快速回升，美联储和其他央行很可能会忽视通胀率中的短期“油价上涨”效应——换句话说，他们会将这一影响视为暂时的。"

"如果冲突持续，能源价格保持高位，情况对美联储可能会变得更加复杂。通胀率上升将需要“高位维持更长时间”（即，基准利率在更长时间内保持不变）——市场已经推迟了对美联储降息的预期。"

"然而，在此之后，问题仍然是“鲍威尔之后的美联储”将如何制定其货币政策，是否会在多大程度上屈服于降低利率的政治压力。"

"即使由于常被提及的原因（避险等），美元在短期内表现优异，“沃什时代的美联储货币政策”这一话题可能很快会再次占据投资者的更多考虑空间。"

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)

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