- 日元在日本央行加息押注上升的背景下，积极开启新的一周。
- 风险偏好走软进一步利好避险日元，而鸽派美联储则对美元施加压力。
- 交易员们现在关注本周的重要美国宏观经济数据和日本央行的政策会议。
日元（JPY）在周一早盘的欧洲交易时段保持了日内涨幅，并似乎有望在日本央行（BoJ）鹰派预期的推动下进一步升值。在日本央行（BoJ）行长植田和男最近言辞转变的背景下，商业信心的改善重申了市场对本周即将加息的押注。除此之外，全球风险情绪的轻微恶化也成为支撑日元避险地位的另一个因素。
上述支撑因素在很大程度上抵消了关于日本财政状况恶化的担忧，原因是首相高市早苗的大规模支出计划。另一方面，美元（USD）在上周四触及的两个月低点附近徘徊，因市场对美联储（Fed）再降息两次的押注上升。这与日本央行的鹰派预期形成了显著的背离，反过来验证了低收益日元的短期积极前景。
日元受到鹰派日本央行押注和避险资金流入的支撑
- 根据日本央行周一发布的季度短观调查，日本大型制造商的商业信心指数在2025年第四季度上升至15，较前一季度的14.0有所上升。进一步的细节显示，大型制造业前景指数为15.0，前值为12.0。
- 一位日本央行高级官员在评论短观调查时表示，日本企业提到美国贸易政策的不确定性减轻以及高科技行业的需求强劲是支持商业信心的关键因素。企业提到成本传导和强劲需求是改善商业前景的因素。
- 此外，日本央行行长植田和男最近表示，央行正接近实现其通胀目标。这重申了市场对日本央行在12月18-19日政策会议上即将加息的押注，并支持在2026年进一步收紧政策的理由。
- 此外，有报道称高市早苗内阁的高级官员不太可能反对日本央行加息。然而，交易员似乎不愿意在日元上进行看涨押注，选择等待更多关于日本央行未来政策路径的线索，然后再进行进一步的投资。
- 因此，焦点将集中在周五的植田和男会议后新闻发布会上。与此同时，高市的庞大支出计划加剧了人们对日本公共财政的担忧，尤其是在经济增长乏力的情况下，这被视为日元的另一个阻力因素。
- 另一方面，美元在吸引任何有意义的买家方面挣扎，徘徊在上周四触及的两个月低点附近，因市场对美联储的鸽派预期。美联储对进一步降息表示谨慎，尽管交易员们预计明年将再降息两次。
- 与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，他已缩小了替换杰罗姆·鲍威尔担任下一任美联储主席的候选人名单，并预计他的提名人将实施降息。特朗普支持的美联储主席的前景使得美元多头处于防守状态，并限制了美元/日元的涨幅。
- 交易员们在本周重要的美国宏观经济数据发布前似乎也显得犹豫，包括周二延迟发布的10月份非农就业数据（NFP）和周四最新的通胀数据。与此同时，日央行与美联储的前景差异可能继续支撑低收益的日元。
美元/日元空头现在等待跌破155.00再进行新的押注
从技术角度来看，美元/日元难以回升至100小时简单移动平均线（SMA）之上，随后的下滑有利于看跌交易者。然而，日线图上的正振荡指标表明，任何进一步的下跌更可能在155.00心理关口附近找到良好的支撑。如果有效跌破该水平，现货价格将面临加速下跌至月低点154.35区域的风险，进一步下探154.00关口。
另一方面，当前位于156.00整数关口的100小时SMA可能继续作为直接阻力。若在上周五的高点156.10-156.15区域上方出现一些跟进买盘，可能会触发短期回补，并将美元/日元推升至157.00附近。若持续强势突破该水平，将为进一步上涨铺平道路，目标指向157.45的中期阻力，最终达到11月触及的158.00附近的多月高点。
经济指标
日本央行公布利率决议
日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。
阅读更多下一次发布: 周五 12月 19, 2025 03:00
频率: 不定期
预期值: -
前值: 0.5%
来源: Bank of Japan